智通财经APP获悉，投资公司Blacksquare Capital的分析师Bohdan Kucheriavyi以为，英伟达(NVDA.US)近期的通晓标明，其增长故事远未终端，有事理校服该公司第三季度的功绩将再次超出预期。该分析师以为，英伟达在东说念主工智能范围的推广、商场对其芯片的强盛需求以及行将发布的居品将普及现时这个阶段濒临的风险。

Bohdan Kucheriavyi示意，鉴于英伟达在业务增长上的势头，其股价不太可能在短期内大幅贬值。他以为，尽管英伟达的市值普及了1万亿好意思元，但该股股价并未被真的高估，且以前几个季度可能会进一步走高。

1、英伟达的增长故事远未终端

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财报清晰，英伟达Q2营收同比增长101%至135亿好意思元，远超商场预期的110亿好意思元。其中，数据中心业务营收同比增长171%至103亿好意思元，远超商场预期的79.8亿好意思元;游戏业务同比增长22%至24.9亿好意思元，超出华尔街预期的23.8亿好意思元。净利润同比增长843%至61.88亿好意思元;挪动后每股收益同比增长429%至2.70好意思元，超出商场预期的2.07好意思元;毛利率(GAAP)达70.1%，也普及商场预期的69.5%。

更雄伟的是，英伟达展望Q3营收将同比增长170%至160亿好意思元，大超商场预期的125亿好意思元;展望Q3毛利率为71.5%，相通好于商场预期的69.95%。

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Bohdan Kucheriavyi示意，有几个事理校服英伟达不错已毕Q3营收遐想。领先，在接下来的十年里，生成式东说念主工智能行业展望将以普及40%的复合年增长率增长，这一经使英伟达有可能已与行业增长相似的速率扩大其可用商场总量(total addressable market)。更雄伟的是，有迹象标明，英伟达的旗舰居品H100 GPU将在来岁很长一段时辰内供不应求。与此同期，英伟达的代工相助伙伴台积电最近示意，对英伟达芯片的需求将合手续一年半，这让东说念主们有事理对英伟达的以前合手乐不雅格调。

此外澳门六合彩电子游戏，本月早些时候，英伟达提交了行将推出的Grace Hopper超等芯片的第一份基准测试效果。该芯片比H100更建壮，展望将于2024年发布。英伟达还在与台积电相助设备硅光子技艺，用于设备下一代芯片，展望2024年晚些时候将有无数订单。

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有鉴于此，Bohdan Kucheriavyi以为，有事理校服英伟达的增长故事远未终端。不外，一些投资者质疑英伟达的股价在现时的大幅飙升之后是否还有上行空间?为此，Bohdan Kucheriavyi缔造了一个新的贴现现款流(DCF)模子。该模子清晰，英伟达的公允价值为每股446.10好意思元，接近现时的股价。

Bohdan Kucheriavyi示意，计划到华尔街的共鸣是该股公允价值普及每股600好意思元，该股的上行空间可能要大于预期。他补充称，科技公司的股价简直老是有很大的溢价，计划到以前几年统统生成式东说念主工智能行业的积极增长预期，其DCF模子可能还过于保守了。

2、需要计划的几个风险

尽管有上述这些增长催化剂，但需要显著的是，宇宙全体经济增长放缓可能会导致英伟达销售放缓，宏不雅挑战可能会龙套英伟达的长期增长故事。

此外，英伟达的先进芯片已被摈弃向中国等一部分国度出口。英伟达近期也警告称，进一步的摈弃可能会伤害该公司，因为该公司在中国的数据中心业务营收占其全体数据中心业务营收的20%至25%。因此，潜在的进一步出口摈弃详情会对英伟达的功绩通晓产生负面影响，并可能龙套对其看涨的论点。